金融の日々

経済、金融工学(デリバティブ)や金融制度等について話題

金利モデルについてー金利スワップカーブモデルー

オーダーメード型の金利スワップの値段を包括的に、汎用的に、統一的に決める方法を作りたい。 そこで出てくるのが金融工学です。金利スワップのモデリングについての一般的な方法を説明しましょう。 まず状況を簡単にするため、以下の仮定をします。 仮定① …

金利スワップと金利スワップ市場について

金利スワップとは変動金利指標に連動した金利と、固定金利を交換する取引のことです。 4年間の金利スワップをキャッシュフロー・ダイアグラムで書き表すと以下の通りになります。 図1.固定金利受けの金利スワップのキャッシュフロー・ダイアグラム 金利スワ…

変動金利について②

日本円の代表的な短期金利の推移です。JGB 6Mには残り6カ月日本国債の利回りを表示しています。 主な金融イベント - 2007-2009年: サブプライム危機 - LIBOR不正操作: 2005-2009年 - 2013/4/4: 日銀の量的緩和の開始 - 2014/10/31: 日銀の量的緩和第2弾 - …

変動金利について①

変動金利払いとは用するに、基準とした短期金利に連動した金利を払い続けますよ、ということだ。日本円で基準金利としてよく使われる変動金利を説明します。 LIBOR (London Interbank Offered Rate) - ロンドン銀行協会の有力会員が一定の信用力を持った金…

債券とローン(融資)、変動金利と固定金利

債券とローン(融資) 債券もローンも一定の金額を借り入れする代わりに、決められた利率を借りている期間利子を支払う契約です。例えば、「4年間 100万円 固定金利2% 利払い半年毎」の債券/ローンでは以下のようなキャッシュフローが発生します。 図1.債…